투자의 기본 - 4. 당신의 투자 성향은 무엇입니까? (투자위험감수도, Risk Tolerance)

나의 투자 성향(투자위험감수도, Risk Tolerance)을 알아 보자

뛰어난 투자자를 만드는 것은, 투자에 대한 '기질(Temperament)' 입니다.

시장 수익율을 상회하는 성공한 투자자들은 그들이 완벽한 타이밍이나 엄청난 돈을 가지고 있기 때문이 아니라, 그들의 투자 성향을 확인하고 그에 가장 잘 맞는 방법, 철학, 전략을 사용하였기 때문에 성공할 수 있었습니다.

워렌 버핏은 다음과 같이 말했습니다.
"투자의 성공은 I.Q.와 관련이 없다. 당신에게 필요한 것은 투자를 곤경에 빠뜨리는 충동을 통제하는 기질이다."

Risk Tolerance, 투자위험감수도를 알아야 투자에 성공한다

스스로의 투자 성향을 아시나요?

인터넷에서 투자 전략에 관한 글을 읽다 보면, 어떤 전략이 다른 것들보다 좀 더 마음에 와 닿습니다.
왜 그런지 아시나요?
당신은 스스로가 얼마나 위험과 손실을 감수할 수 있는지 아시는지요?
얼마나 오래 투자할 수 있는지, 주식에 대한 조사를 얼마나 자세히 할 수 있는지를 알고 계신지요?

이러한 질문에 답하고 당신에게 가장 적합한 투자 전략을 파악할 수 있도록,
다음과 같은 간단한 퀴즈를 준비했습니다.
보기 중 한가지 답을 고르세요.

1. 쇼핑몰에서 선반 위에 당신에게 필요한 제품에 대한 여러 선택가능한 옵션이 있습니다.
   당신이 구매할 제품은?

A. 다른 유명 브랜드 보다는 덜 알려져 있지만, 과거에 구매했던 브랜드의 제품

B. 항상 사고 싶었지만 마침 오늘 20% 할인 판매 중인 고가 브랜드의 제품

C. 혁신적인 결과를 약속하는 신제품

D. FDA 승인을 받지 않았지만 고객들로부터 호평을 받은 합리적 가격의 브랜드 제품

2. 주식 계좌에 로그인했을 때, 가장 행복할 것 같은 상황은?

A. 전체 장은 10%나 올랐지만, 당신의 주식도 어쨌던 1% 상승했을 때

B. 당신이 주식을 소유한 회사 중 하나가 실적 목표를 달성하지 못해 주가가 30% 하락하여, 추가매수 할 기회를 얻었을 때

C. 지난 6개월 동안 당신의 주식이 10달러에서 80달러를 넘나들었고, 지금은 가장 낮은 가격에 거래되고 있지만, 시간이 지남에 따라 두 배, 심지어 네 배까지 성장할 수 있는 잠재력이 있다고 생각할 때

D. 뚜렷한 이유가 없지만, 일단 당신의 주식 중 하나가 15% 올랐을 때

3. 놀이공원에서 가장 하고 싶은 것은?

A. 아이들과 함께 회전목마를 탄다

B. 새롭게 개편된 3-D 레이저 좀비 쇼 관람

C. 빠르고 무서운 청룡열차

D. 놀이기구는 잊어버리고 푸드 코트로 간다

4. 마음편히 주식의 매수, 매도 또는 보유 결정을 내리기 위해 필요한 정보는?

A. 월가, 언론, 개인투자자들이 널리 따르고 분석하는 정기적인 회사 업데이트 정보

B. 직접 또는 온라인 포럼을 통해 비즈니스 또는 그 회사의 고객에 대해 직접 체크

C. 정기적으로 공시자료, 무역 저널 및 업계 포럼을 참조하고 모든 자체 분석을 수행

D. 특정 회사에 대한 뉴스가 불분명할 수 있더라도 회사 운영에 대해 정기적으로 보도되는 뉴스에 만족

5. 당신이 보유한 주식의 회사 중 한 곳이 오늘 뉴스에 대서특필되고 있습니다.
   다음 중 당신을 잠 못 들게 할것 같은 상황은?

A. 회사의 배당금 지급 일시 중단 통보

B. 차기 제품 출시 최소 몇 달 이상 지연

C. 현 CEO 를 축출하고 다른 인물을 앉히기 위해 이사회가 물의를 일으키는 상황

D. 해당 국가의 화폐 가치 폭락

6. 당신에게 가장 흥미진진한 업체의 비즈니스 상황은?

A. 비용 절감 노력, 전략적 인수 및/또는 파트너십을 통해 성장할 수 있는 여지가 있는 안정적이고 성숙한 기업

B. 아직 이름도 짓지 못했으며 주가에 미래가치가 전혀 반영되지 않은 신생기업

C. 시장 지배자에게 도전하고 틈새시장을 만들어내고 지배할 수 있는 잠재력을 가진 혁신적이고, 때로는 변덕스러운 기업

D. 해외의 급속한 성장세로 인한 경제력을 활용할 수 있는 이상적인 위치의 기업

7. 부로 가는 길목에서 어떤 변동성을 감내할 의향이 있습니까?

A. 대규모 성장을 원하는 것은 아닙니다. 몇 년 동안 평균적인 수익율을 얻되, 손해를 보지만 않으면 됩니다

B. 높은 수익율을 얻을 때까지, 여러 번의 실패를 감내할 수 있습니다

C. 투자가 진정으로 장기적인 수익율이 클 것이라고 믿는다면, 다른 모든 사람들이 손절하더라도, 필사적으로 버틸 것입니다

D. 회사가 적절한 경영 활동을 하는 동안이라면, 경영진이 통제할 수 없는 변동성(예: 환율 변동, 정치적 혼란)을 참을 수 있습니다

당신의 투자 성향은?

A가 가장 많은 사람

당신이 열심히 일해 번 돈에 대해, 더 큰 잠재 수익에 대한 욕심보다는 위험에 노출되는 것을 제한하는 것을 가장 편안해 합니다. 인내심이 당신의 투자 덕목입니다. 위대한 워렌 버핏처럼, 당신은 저평가 우량주를 기다리는 투자성향을 가지고 있습니다.

여러분이 보유한 주식은 아마 누구도 놀라게 하지 않을 평범한 주식일 것입니다. 유명한 만능의 회사들은 일반적으로 모험적인 비즈니스를 하지 않습니다. 하지만 신생 기업들의 화려한 쇼가 지나가면, 당신이 빛날 때가 옵니다. 당신의 포트폴리오는 폭락하거나 등락이 심하지 않고, 안정적으로 수익을 줄 것입니다.

B가 가장 많은 사람

건전한 비즈니스 행보(예: 건실한 대차대조표, 우수한 관리)는 다른사람들만큼 당신에게도 매우 중요한 투자 지표이며, 당신은 다른 사람들이 감히 도전하지 못하는 영역에서 그것들을 기꺼이 분석할 의향을 가지고 있습니다.

다른 사람들이 유명 우량주에 집착하는 동안, 당신은 그들의 숨은 보석 (Hidden Gems)과 같은 더 작은 경쟁업체들을 찾아내기 위해 노력합니다.

규모가 작기 때문에, 이 회사들은 월스트리트의 감시망에서 종종 벗어나 있을 때가 있습니다. 물론 다른 측면은 그들이 종종 거래일에 심하게 요동칠 수 있다는 것입니다. 하지만 당신은 특히 더 큰 이익을 추구하기 위해 위험을 감수해야 합니다.

Hidden Gems(또는 다른 투자 유형으로 구성된)만으로 시장을 선도하는 포트폴리오를 구축할 수 있습니다. 하지만 투자 가능한 자산의 일부만 소규모 주식에 투자하는 것이 더 합리적일 수 있습니다. 즉, 편안함에 따라 포트폴리오의 10%에서 40%까지가 적당합니다.

투자액이 하루 만에 25% 감소하는 것을 생각하면 머리가 뜨거워질 수 있습니다. 보통 그런 상황이라면, 덜 알려진 주식에 투자하는 것을 꺼릴 수 있습니다. 하지만 당신이 B를 선택한 사람이라면, 당신에겐 이런 상황을 견디고 높은 수익을 거머쥘 수 있는 투자성향이 있습니다.

C가 가장 많은 사람

혁신은 당신의 심장을 뛰게 합니다. 고해상도 디스플레이를 장착한 블루투스가 가능한 서라운드 사운드 로켓 부츠가 매장에 출시되면, 아마 당신이 최초의 구매자가 될 것입니다.

투자 측면에서 보면, 기존의 사업을 재창조하고, 새로운 시장을 창조하여, 고객을 이끄는, 시장지배자에 도전하는 기업을 찾는 성향입니다. 

이런 회사들을 룰 브레이커(Rule Breaker)라고 부릅니다. 그리고 모든 면에서, 이러한 사업들은 기존의 규칙을 벗어납니다. 주가수익율 (P/E Ratio)과 현금흐름 할인 계산법과 같은 전통적인 평가 지표는 룰 브레이커에게는 적용되지 않습니다. 기존 분석 방법으로는 이러한 회사의 장점을 정확하게 평가할 수 없기 때문에 수치가 종종 이상하게 보일 수 있습니다.

룰 브레이커의 팬들은 이런 투자의 장점을 연구하기 위해 파격적인 분석을 마다하지 않습니다. 이런 투자가 한번 터지면, 큰 성공을 거둔다는 것을 알기 때문입니다. 물론, 망했을때에는 폭망하기도 합니다. *다이달로스의 법칙과 같이 태양에 타버리지 않고 계속 높이 날아오를 수는 없습니다.

*다이달로스: 태양 가까이 날다 날개를 달고 너무 태양 가까이 날아올랐다가 떨어져 죽은 이카로스의 아버지이자 날개의 제작자이다

룰 브레이커들은 매우 빠르게 변화합니다. 따라서 주주로서 투자 방향을 바로 수정할 수 있을 만큼 심리적으로 민첩해야 합니다. 룰 브레이커의 세계에서는 유연성이 필수입니다.

이것이 가장 흥미진진한 투자 성향일 것입니다. 하지만 언제나 큰 위험과 큰 보상은 맞닿아 있기에, 조그만 실수로도 큰 대가를 치르게 될 것입니다.

D가 가장 많은 사람

당신은 진보적인 투자자입니다. 투자 기회를 추구하면서, 미지의 영역에 발을 들여놓는 것을 두려워하지 않습니다. 당신은 해외에 성장 기회가 천문학적인 나라들이 있다는 것을 잘 알고 있습니다

글로벌 투자는 정보의 정확성이 조금 떨어질 수 있기에, 그런 불명확성에 익숙해져야 합니다. 당신이 다양한 회계법, 주주법, 통화 리스크, 심지어 "정치적 위험" 등 어떤 수준까지 감내할 수 있는가에 따라 포트폴리오를 결정하게 될 것입니다.

A,B,C,D 를 골고루 선택한 사람

당신은 돈을 성장시킬 수 있는 다양한 기회를 추구합니다. 당신은 주식 시장에 투자하는 것이 장기적으로 인플레이션을 일으키는 부를 쌓는 유일한 진정한 방법이라는 것을 마음속으로 알고 있습니다. 하지만 과거에 실패했던 몇 번의 투자와 최근 주식 시장의 변덕으로 인해 다시 투자를 하기를 꺼려하고 있습니다.

당신의 답변에 따르면 당신은 진정한 리스크를 짊어지는 기회비용과 기다림의 실제 비용(가격 상승을 놓치는 상실비용)을 인식하는 기질이 드러납니다. 따라서 당신이 주식을 고르기 위해서는 전문가의 분석자료나 내부정보 같은 명확한 매개변수가 필요합니다. 

당신에게 어느 바구니에 얼마를 넣어야 하는지에 대한 정답은 "당신이 밤에 잠을 잘 수 있을 만큼" 이 정답입니다. 스스로의 자연적인 성향과 싸우려 하지 말고, 자신의 강점에 맞게 행동하고 자신에게 잘 맞는 투자를 하시기 바랍니다.

마지막으로, 최근 주식 시장의 상태가 당신의 답변에 영향을 미칠 수 있습니다. 최고의 투자자들조차 당황했고, 심지어 그들 자신의 핵심 전략에 의문을 제기하고 있을지도 모릅니다. 그러나 변동성에는 언제나 기회가 있습니다. 단순히 염가주식을 찾는 데 그치지 마시고, 자신의 투자성향에 맞는 투자를 실제로 적용해 보시기 바랍니다.

 

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글원문

* 이 글은 원문 저자의 의견이며, 파구정보의 의견이 아님을 밝힙니다. 
  투자에 대한 판단은 본인의 책임이니 참고해 주시기 바랍니다.

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파구정보 (해외기사 번역 요약)

투자의 기본 - 1. 어디에, 어떻게 투자해야 할까

투자의 기본 - 2. 주식 투자는 어떻게 해야 하는가

투자의 기본 - 3. 초보자를 위한 상장지수펀드 (ETF) 투자법

투자의 기본 - 5. 주식시장이란 무엇인가?

투자의 기본 - 6. 다양한 주식의 종류