[소작농의 파구정보 따라잡기] 바이낸스 아카데미편(6)- 7 Indicators Every DeFi Investor Should Know

안녕하세요. 빨간불을 보이는 비트형님과 함께 제 눈도 함께 빨개지는 밤입니다.

바이낸스 아카데미의 글들을 보면서 초급/중급/고급편 구분 없이 꽂히는 글을 정리하려다가
천천히 다시 보니 아무래도 '초급>중급>고급' 순서대로 전달해드리는 것이 처음 파구형 블로그 오시는 분들에겐 혼선이 적을 것 같아
우선 초급편부터 후다닥 전달해드리려고 합니다.

오늘 글은 Defi 투자자들에게 투자 전략을 세울 수 있는 7가지 기준 지표에 대한 글입니다.
명확하고 완벽한 기준은 없지만, 그래도 기준점을 세워서 비교해가면 리스크를 줄일 수 있다고 생각하며
이러한 기본적인 내용을 바탕으로 실전 Defi를 통해 각자 본인만의 기준을 수립하는 것이 매우 중요하다고 생각합니다!

그러니 모두 성투를 위해 공부하세요!

 

번역이기 때문에 문체가  딱딱할 수도 있고, 단어/문맥의 의미가 정확히 매칭이 되기 어려운 부분들이 있어서 내맘대로 해석(의역)이 포함되어 있는 부분 감안해주시길 바라며, 해당 글 안에서도 저 역시 궁금한 내용들이 추가로 발생하기 때문에 해당 내용들도 지속적으로
공부해가며 같이 공유 해보도록 하겠습니다. 

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[출처] 바이낸스 아카데미/토픽/디파이 세션
[Sources]
 - Binance Academy/Topic/De-fi
 - https://academy.binance.com/en/articles/7-indicators-every-defi-investor-should-know

7 Indicators Every DeFi Investor Should Know | Binance Academy

 

7 Indicators Every DeFi Investor Should Know

 

TL;DR
DeFi 세상이 무서운 속도로 움직이고있는 상황에서, 폭풍처럼 쏟아지는 새로운 프로젝트에 대한 이해는 어려울 수 있습니다.
근본적인 분석을 통해서는 투자자와 거래자가 자신의 입장에 대해 더 나은 결정을 내릴 수 있도록
해당 프로토콜이 고평가 또는 저평가되는지 여부를 판단할 수 있는 정도로 볼 수 있습니다.
DeFi 자산의 "내적 가치’를 어떻게 측정할지 궁금하며, 이를 위한 가장 효과적인 기준 대해 알아보려면 이 글이 도움이 될 것 입니다.

Introduction

탈중앙화금융(DeFi)은 새로운 프로젝트를 적시에 평가하기는커녕 따라잡기가 상당히 어려울 정도로 빠른 속도로 움직이고 있습니다.
DeFi를 측정하고 비교할 수 있는 다양한 방법이 있지만, 실제로 평가에 대한 표준이 되는 기준이 없어 더 어렵게 느껴지고 있습니다.
그래도 크게 걱정할 필요 없이 우리는 DeFi에서 몇 가지 일반적으로 사용되는 지표를 통해 우리만의 기준을 세우는 방법을 다룰 것입니다.
대부분의 데이터가 온체인에서 공개적으로 이용 가능하기 때문에 거래자나 투자자라면 누구나 쉽게 이 지표를 활용할 수 있으며,
우리는 Spencer Noon의 글에서 해당 글의 내용 중 일부를 작성하였습니다.

1. Total Value Locked (TVL)

이름에서 알 수 있듯이, TVL(Total Value Locked)은 DeFi 프로토콜에 잠긴 총 자금의 양입니다.
우리는 TVL을 주어진 자금 시장의 유동성 풀에 있는 모든 유동성이라고 생각할 수 있습니다.
예를 들어 ‘유니스왑’의 경우 TVL은 유동성 제공자들이 유니스왑 프로토콜에 예치한 자금 총 규모를 의미하게됩니다.
TVL은 DeFi에 대한 전반적인 관심을 파악할 수 있는 유용한 데이터 기준이 될 수 있으며,
다양한 DeFi 프로토콜의 "시장 점유율"을 비교하는 데 효과적일 수 있습니다.
특히 저평가된 디파이 프로젝트를 찾는 투자자에게 유용할 수 있습니다.
또한 TVL이 어떤 통화를 사용하여 측정되고 있는지도 알아봐야 하는 이유로, 
예를 들면 이더리움 프로젝트에 노출되는 TVL은 일반적으로 ETH 또는 USD로 측정되기 때문에 유심히 살펴봐야 할 것 입니다..

2. Price-to-sales ratio (P/S ratio)

좀 더 전통적인 사업의 경우, P/S 비율(Price-to-Sales Ratio)은 회사의 주식 가격과 수익을 비교하고 있으며, 이 비율은 그 주식이 저평가됐는지 고평가됐는지 판단하는 데 사용되고 있습니다..
많은 DeFi 프로토콜이 이미 수익을 창출하고 있기 때문에, 시가 총액을 수익으로 나누는 (주식과 비슷한) 측정 기준을 사용할 수 있습니다. 즉, 기본적으로 해당 비율이 낮을수록 프로젝트가 저평가되어있다고 해석해 볼 수 있는 것입니다.
해당 방법이 프로젝트의 가치를 평가하는 결정적인 방법이 아니라는 것을 꼭 명심해야 하며, 단지 시장이 얼마나 공정하게 프로젝트에 가치를 매기는지에 대한 일반적인 기준을 제공하는데 도움이 될 수 있다고 보며 ㄴ됩니다.

 3. Token supply on exchanges

거래소의 토큰 공급을 추적하는 것도 하나의 전략입니다. 판매자들이 토큰을 팔고 싶을 때 보통 중앙화 거래소(CEX)에서 거래하겠지만,
탈중앙화 거래소(DEX)에서는 사용자들이 이용할 수 있는 선택지가 늘어나고 있습니다.
물론 CEX가 더욱 강력한 유동성을 제공하기 때문에 CEX에서의 토큰 공급을 지켜보는 것은 여전히 매우 중요합니다.
토큰 공급에 대한 간단한 가설로 설명해보자면, 거래소에 토큰이 많으면 매도 압력이 더 높아질 수 있다고 봅니다.
홀더와 고래가 개인 지갑에 자금을 보유하고 있지 않는 것이기 때문에, 그들이 토큰을을 팔려고 하는 것으로 유추해 볼 수 있습니다.
가정은 이러하지만 실제로는 이렇게 간단한 것은 아닙니다.
많은 거래자들이 그들의 보유 주식을 차익이나 선물 거래를 위한 담보로 사용하기도 하기 때문에서 거래소에 많은 자금을 보낸다고 해서 대규모 매도가 임박한 것은 아닙니다.
적절한 판단을 위해 그래도 우리는 거래소에서 공급량을 계속 지켜봐야 할 것 입니다.

4. Token balance changes on exchanges

위에서 말한 것처럼 토큰 공급을 주시하는 것이 유용할 수 있다는 것을 이미 알고 있습니다.
그러나 토큰 잔액만 보면 충분하지 않을 수 있기 때문에 잔액의 최근 변화를 살펴보는 것도 도움이 될 수 있습니다.
거래소에서 토큰 잔액이 크게 변동되면 변동성이 커지는 신호탄이 될 수 있다고 봅니다.
예를 들어, 우리가 방금 토큰 잔액에 대해 논의한 것과 반대되는 시나리오를 생각해봤을때, 만약 CEX에서 많은 소유권이 인출되고 있다면 그것은 고래가 토큰을 축적하고 있다는 것을 의미할 수 있는 거입니다.
만약 그들이 토큰을 곧 팔려고 했다면 왜 그들의 지갑으로 철수했을까요?
이렇듯 토큰 이동을 모니터링하는 것이 유용할 수 있는 방법입니다.

5. Unique address count

한계가 있지만 특정 코인이나 토큰을 보유한 주소의 양이 꾸준히 증가하는 것은 사용량 증가를 알린다고 볼 수 있습니다.
표면적으로는 더 많은 주소가 생성되는 것이 더 많은 사용자와 사용량 증가와 관련이 있는 것으로 보입니다.
그러나 이것은 게임이(장난이) 가능한 측정 기준입니다. 누군가가 수천 개의 주소를 만들고 자금을 그 주소 전체에 분산하는 것은 쉬워서 널리 사용되는 것처럼 보이게 만들 수 있습니다.
다른 분석기준과 마찬가지로 고유한 주소 수를 다른 요소와 대조해서 비교해봐야 합니다.

6. Non-speculative usage

그래서 당신은 미친 수익을 약속하는 토큰을 눈여겨보고 있지만 그게 실제로 무슨 효과가 있을지 생각해보세요.
찰스 폰지의 유일한 목적이 가격인상이라면 용인 될 수도 있겠지만, 오랜시간 지속되지는 않을 것입니다.
토큰이 무엇에 사용되는지 이해하는 것은 토큰의 진정한 가치를 알아내는 데 매우 중요합니다.
이상적으로는 투기의 목적으로 수행되지 않은 트랜잭션의 수를 확인하여 이 값을 측정하는 것이 좋습니다.
이러한 조사는 어려울 수 있지만, 탈중앙화 거래소나 중앙화 거래소에서는 일어나지 않는 이전 상황을을 살펴보는 것이 좋을 것 같습니다.
여기서의 목적은 사람들이 실제로 해당 토큰을 ‘사용하고 있는지’ 확인하는 것입니다.

7. Inflation rate

WoW!! 적은 양의 토큰이군요! 정말 좋은 징조죠?
꼭 그렇다고 할 수 없습니다. 여기서 주시해야 할 또 다른 중요한 지표는 인플레이션율입니다.
적은 공급량이 영원한 적은 공급을 보장하지 않으며, 특히 새로운 토큰이 지속적으로 발행된다면 더욱 보장하고 있지 않습니다.
비트코인의 주요 속성은 지속적으로 감소하는 인플레이션율인데,이론적으로는 향후 기존 단위의 가치 하락에 대해서는 막아야 합니다.
그렇다고 해서 모든 시스템이 비트코인의 희소성을 복제하기를 바래야만 하는 것은 아닙니다.
인플레이션 그 자체가 반드시 나쁜 것은 아니지만, 너무 많으면 당신의 몫이 줄어들 수 있으며, '좋다'거나 '나쁘다'고 여겨지는 표준화된 기준 비율이 없기 때문에 다른 측정 기준을 고려할 때 상호간의 숫자를 같이 고려하는 것이 필요합니다.

Closing thoughts

경험이 풍부한 암호화폐 거래자라면 이러한 지표 중 많은 부분이 "전통적인" 암호화폐에 대한 기초 분석에 흔히 사용된다는 것에 주목 할 것입니다. 그러나 이런 것들이 낯설다면 '기본분석(Fundamental Analysis/FA)'이 무엇인지 꼭 확인해보길 권장합니다.
언제나 그렇듯, 시장은 예측할 수 없고, 비합리적이며, 극심한 변동성을 보이기 쉬우며, 무엇보다도 자신만의 공부를 통해 기준을 수립하는 것이 성공적인 투자에 매우 중요한 요소입니다.
모두 많은 공부를 통해 성투하세요!!

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종종 공부하는대로 찾아뵙도록 하겠습니다 :)

감사합니다.

본 글은 해당 투자를 권유하는 글이 아닙니다.
투자에 대한 판단은 본인의 책임이며,
환율, APY변동, 해킹 등 Risk가 수반되니
투자시 유의하시기 바랍니다.

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