먹을 만한 SUI 생태계 디파이 탐방

안녕하세요 파구정보입니다.

SUI 의 TVL 급상승 하여 $50M 을 돌파하였습니다.

이는 SUI 재단의 인센티브 프로그램 발표 후, 각 DeFi 에서 Reward 를 나눠주어 APR 이 상승했기 때문입니다.

이에 Farming 을 할만한 상위 몇가지 DeFi 들을 간략히 탐구해 보도록 하겠습니다.

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1. CETUS

홈페이지: https://app.cetus.zone/

현재 TVL $16M 으로 1위를 기록하고 있는 Uniswap V3 형태의 집중화 유동성 DEX

SUI 인센티브를 제공하는 Pair 는 USDT-USDC, SUI-USDC 두가지

장점

 - 1등 DeFi
 - 풍부한 유동성
 - OKX Ventures, Kucoin Ventures, Animoca, Coin98 Ventures 등으로부터의 투자 (기사와 자체 블로그 글로만 확인)

단점

 - 집중화 유동성으로 Range 관리 필요
  ㄴ 현재 SUI 생태계 내에서 USDC 에 대한 인센티브가 많아서 현재 Pool 내에 USDT:USDC 가 6:3 정도로 치우쳐져 있음
 - 구라 APR (* 현재 실제 SUI Reward 는 반절정도인것으로 파악)
  ㄴ 이 기준으로 TVL 이 과도하게 늘어나면서 스테이블 기준 다른 DeFi 평균인 20% 에 비해 더 안나오는 상황

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2. Navi Protocol

홈페이지: https://app.naviprotocol.io/

TVL $9M 으로 SUI 생태계 2등 DeFi 인 Lending Protocol

SUI 인센티브 제공은 SUI 와 USDC, 그리고 USDT 이나, USDT 는 상태적으로 리워드가 적어 TVL 이 적음

장점

 - 단일 토큰으로 파밍 가능
 - 일부 Lending-Borrowing APY 차이로 풍차 가능

단점

 - 투자정보 없음
 - Borrowing APY 가 매우 출렁여서 지속적으로 손해인 구간이 발생

그외

 - Audit 은 SUI/Aptos 의 파트너인 OtterSec, Movebit 두곳에서 받았으나, 오라클 안정성 등은 추가 검증 필요

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3. Scallop Lend

홈페이지: https://app.scallop.io/

TVL $5.7M 으로 SUI 생태계 3등 DeFi 인 또다른 Lending Protocol

똑같이 SUI, USDC, USDT 에 대해 인센티브를 주며, USDT 는 상대적으로 매우 리워드가 적음

장점

 - 단일 토큰으로 파밍 가능
 - Borrow APY 가 매우 적음 = Protocol 에서 토큰 반출이 적어 악성 부채 가능성이 적음
 ㄴ 특이하게 SUI 인센티브 리워드를 받기 위해서는 Deposit 후 받은 sCoin 을 다시 Protocol 에 Deposit 해야 하고, 이 경우 담보로 활용되지 않아 대출 불가 (리워드 관점에선 단점)

단점

 - 투자정보 없음
 - 풍차 불가

그외

 - Audit 은 SUI/Aptos 의 파트너인 OtterSec, Movebit 두곳에서 받았으나, 오라클 안정성 등은 추가 검증 필요
 - sCoin 풀을 보면 중복해서 이자를 주는 듯 보이나, Lending 에 Deposit 할 경우 자동으로 sCoin 풀에 추가 Deposit 이 되고, 빼면 이자를 못받음.

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4. Kriya DEX

홈페이지: https://www.app.kriya.finance/

$4.8M TVL 로 SUI 생태계 4위인 Uniswap V2 형태의 CP-AMM DEX

SUI 인센티브는 USDC-USDT, USDC-SUI, USDC-BUCK 등에 주는 것으로 보임

장점

 - 다른 DeFi 보다 높은 APY
 - Uniswap V2 형태로 Range 등에 대한 고민이 필요 없음

단점

 - 높은 APY 를 얻기 위해서는 최대 4주 락업 필요
 ㄴ 락업 도중 SUI 인센티브가 끊기면 기회비용 증가
 - Reward 중 얼마가 SUI 인지, 얼마가 Swap Fee 또는 자체토큰인지 확인 불가

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5. Aftermath Finance

홈페이지: https://aftermath.finance/

TVL $4.8M 으로 SUI 생태계 5위로 급부상한 CP-AMM + Curve Style Stable DEX

SUI 인센티브는 SUI-BUCK, USD Stable LP (USDCeth/bnb/sol/arb & USDT) 에 제공

장점

 - 상대적으로 높은 APY
 - 상대적으로 짧은 10일 Lock-up 으로 더 높은 APY (현재 스테이블 기준 최고 약 35%) 확보 가능

단점

 - 투자정보 없음
 - Stable LP 의 경우 Withdraw 시 5개의 자산으로 쪼개어 받음
 ㄴ 따라서 다시 Swap 시 Slippage Loss 발생. 이를 막기 위해서는 각각 다른 네트워크로 Wormhole 브리지 타야 함

그외

 - Kriya 를 비롯한 몇몇 DeFi 에서 락업을 특정 시점 (현재 10일) 만 제공. 현재의 인센티브 프로그램이 10일 남은것인지에 대한 의문이 생김

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6. Turbos Finance

홈페이지: https://app.turbos.finance/

TVL $2.4M. SUI 의 개발사인 Mysten Labs 의 공식 파트너인 집중화유동성DEX

SUI 인센티브는 SUI-USDC, USDT-USDC Pair 에 제공

장점

 - 상대적으로 높은 APY
 - MystenLabs 파트너

단점

 - 예전 포스팅에서도 쓴것 같지만, 투자가 아닌 파트너라 애매
 - CETUS 와 같이 집중화유동성으로 Range 관리 필요
 - TVL 이 적음

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7. FlowX Finance

홈페이지: https://flowx.finance/faas

TVL $2.1M. 7위 CP-AMM DEX

장점

 - 상대적으로 높은 APY

단점

 - 투자정보 없음
 - 낮은 TVL

그외

 - Kriya 와 비슷하게 9일 동안만 인센티브 리워드를 주는것으로 표기해놓음

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8. Bucket Protocol

SUI 인센티브 프로그램은 진행하고 있지 않지만, Kriya/Aftermath 등에서 사용되는 과담보스테이블 BUCK 민팅 가능담보는 SUI/USDC/WETH/USDT

장점

 - 상대적으로 높은 APY를 얻기 위해 사용가능
 - 낮은 Collateral Rate (담보비율)

단점

 - 담보비율이 낮기에 오히려 더 높은 악성부채 Risk (특히 SUI 10% 이상 급락시)
 - 유사 스테이블은 언제나 해킹 등 높은 Risk 동반

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9. OmniBTC

TVL $1.6M. 9위 Lending Protocol

SUI, USDC 에 SUI 인센티브 제공

장점

 - 풍차 가능

단점

 - 구라APR (지인 제보)
 - 해킹 발생 이력
 ㄴ 단, 프로토콜이 아닌 디스코드 해킹. 어쨌든 Risk.

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여기까지, SUI 생태계에 대해 알아 보았습니다.

이 모든 행태(?) 는 SUI 재단에서 10월 5일에 발표한 117M SUI 인센티브 프로그램의 효과입니다.

SUI 인센티브 프로그램 발표

다만, 현재 분배되고 있는 SUI 가 해당 프로그램으로 인한 것인지에 대한 정보는 없습니다.

SUI 재단은 현재까지 약 $3.83M 에 달하는 Grant 를 지급한 바 있습니다.
($900K, $400K, $230K, $1M, $300K, $1M)
여기에는 OmniBTC, CETUS, FlowX, Navi Protocol, Scallop 등이 포함되어 있어, 지금의 인센티브는 그 분배일 수도 있고, Kriya 나 FlowX 에서 암시하는 바와 같이 10일이면 끝날 수도 있습니다.

다만, 117M SUI 는 현재 약 $0.4/SUI 기준으로도 $47M 에 달하는 금액이고, 사실 이게 1년동안 주어진다 해도, 현재 기준 SUI TVL 전체 자금에 APR 100% 로 1년동안 줄 수있는 금액이기에, 오히려 이후에 더 큰게(?) 기다리고 있다고 볼수 있을것 같습니다.

이외에도, Arbitrum 이 프로토콜 들에 대한 2차 에어드랍에 대한 투표를 진행하고 있고, APT/Mantle/Manta 등이 대규모 유동성 인센티브 프로그램을 발표하고 있습니다.

DeFi 시장에 대한 근본적인 대책이 되긴 어렵겠지만, 배고픈 DeFi 디젠들이 목을 축일수 있는 미니 디파이 섬머가 오길 기대해 봅니다.

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본 글은 해당 투자를 권유하는 글이 아닙니다.
투자에 대한 판단은 본인의 책임이며,
환율, APY변동, 해킹 등 Risk가 수반되니
투자시 유의하시기 바랍니다.

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