[CNBC] 시장 하락세의 끝을 알리는 지표는 무엇인가 - 미국 증시

요약: 2월 19일, S&P 500은 사상 최고치를 기록했다. 불과 일주일 후, 10% 이상 하락 조정되었다.
이러한 급격한 하락으로 투자자들은 시장 반등시기의 징후를 찾고있다.
RBC Capital Markets 및 Credit Suisse의 애널리스트들은 하락세에서의 반등 전 일부 정서, 기술 및 정책 등에서 조치가 취해져야 한다고 생각한다.

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2020년 3월 4일 CNBC Markets 뉴스
Here are the indicators that will show when the selling is really over

https://www.cnbc.com/2020/03/04/these-indicators-may-signal-when-the-market-bottoms-from-the-coronavirus.html

Here are the indicators that will show when the selling is really over

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코로나 바이러스로 인해 최고점에서 급락한 증시 속에서, 투자자들은 언제 여파가 멈추는지 궁금해 하고 있습니다.

2월 19일, S&P500은 사상 최고치를 기록했습니다. 불과 일주일 후, 시장평균지수는 그 수준에서 10% 이상 하락조정 되었습니다. 사상 최고 수준의 S&P500 조정 수준으로, 가장 빠르게 하락했습니다.

그 이후로 주식은 매도세에서 회복을 시도했습니다. 월요일 S&P500은 2011년 8월 이후 가장 큰 1일 상승을 기록했습니다. 다우 존스 산업 평균은 그날 역사상 가장 큰 1일 상승을 기록했습니다. 그러나 이번 주에는 큰 폭의 손실과 이익이 공존 했습니다. 현재 시장의 상황은 다음과 같습니다.

RBC Capital Markets 및 Credit Suisse의 전략가들은 하락세에서의 반등 전 일부 정서, 기술 및 정책 등에서 조치가 취해져야 한다고 생각하고 있습니다.

RBC Capital Markets의 미국 주식 전략 책임자인 Lori Calvasina는 “S&P500의 2월 말 하락은 주식 투자자들의 진정한 좌절로 이루어진 것은 아닙니다. 우리는 아직 기관 투자자나 소매 투자자들 사이에서 극단적인 약세의 조짐을 보지 못했습니다." 라고 말했습니다.

Image by Pixabay

투자 의견 발표 따르면, Calvasina는 자산 운용사들 사이의 감정은 “희열의 영역”에 머물러 있으며, 투자자들이 미국 선물을 특정 목표에 따라 매매할 수 있는 위치에 있다고 판단했습니다.

그녀는 2019년 여름과 2018년 초에 매도세를 앞두고 비슷한 포지셔닝이 이루어 졌다고 덧붙였습니다. Calvasina는 Long 포지셔닝은 의미있는 시장 저점이 형성된 후에 이루어 져야 한다고 주장하며, 과거의 현상을 “극단적인 강세가 어떻게 진행되었는지에 대한 증거” 라고 말했습니다.

바이러스 감염의 최고점과 감정의 고조

칼바시나는 또한 고객에게 소매 투자자의 시장 전망을 추적하는 미국 개인 투자자 협회의 투자자의 감정 조사를 살펴 보라고 조언했습니다. 그녀는 설문에 응한 응답자의 39%가 최근 6개월간 시장 성과에 대해 비관적이라고 언급했습니다. 그러나 칼바시나는 Short 매수세가 40%에서 50% 사이여야 한다고 말했습니다.

AAII 감정 설문 조사 수치는 수년간 반대되는 지표로 사용되었습니다. 다시 말해, 소매 투자자가 약세를 보일 때 일부 투자자에게는 매수 신호가 됩니다.

Credit Suisse의 글로벌 지분 전략 책임자인 Andrew Garthwaite는 시장이 바닥에 도달하기 전에 새로운 코로나 바이러스 감염사례의 수가 전 세계적으로 정점에 도달해야 한다고 말했습니다.

Garthwaite는 “2003년 SARS 에서 얻은 교훈은 이번 바이러스가 훨씬 더 세계적으로 전파됨에 따라 관련성이 떨어지고 있지만, 새로운 감염률이 정점에 도달했을 때 시장이 바닥을 찍는다는 우리의 견해는 여전히 유효하다고 생각합니다." 라고 말했습니다.

존스 홉킨스 대학교 (Johns Hopkins University)에서 수집한 데이터에 따르면 전 세계에서 확인 된 코로나 바이러스 사례는 93,000명을 돌파했고, 사망자 수는 3,000명을 넘었습니다.

Garthwaite는 바이러스의 진원지인 중국의 확진 사례가 초기 급증 이후 떨어 졌다고 지적했습니다. 그러나 그는 중국 이외의 지역, 특히 유럽의 사례가 급격히 증가하고 있다고 덧붙였습니다.

Garthwaite는 바닥을 테스트하기 전에 발동해야 할 또 다른 신호는 재정 및 통화 기관의 코로나 바이러스의 경제 침체를 막을 정책 대응이라고 말했습니다.

미국에서는 이러한 조치 중 일부가 이미 취해지고 있습니다. 지난 수요일 미국의 국회의원들은 바이러스 확산을 막기 위해 80억 달러 이상의 긴급 자금 지원 계약을 체결했습니다. 지난 화요일에 연방 준비 은행은 금리를 50베이시스 포인트 인하했습니다.

중국 중앙 은행은 또한 통화 조건을 완화하기 위한 조치를 취했습니다.

Garthwaite는 “공급측 충격은 수요에 대한 충격보다 해결하기가 훨씬 어렵지만, 이제는 주요 중앙 은행의 정책 대응의 첫 징후가 나타나기 시작했습니다. 또한 우리는 재정 정책을 완화하기 위해 몇 가지 노력을 기울이고 있습니다." 라고 말했습니다.

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